La pharma mondiale en quête d’un nouveau Graal
Actulabo
Après la séquence sanitaire qui a parfois brouillé les stratégies de croissance, les pharmas réinventent leurs modèles d’affaires en se positionnant sur des marchés qu’elles estiment prometteurs. Ces nouveaux axes stratégiques rebattent les cartes et sont le prélude de nouvelles rivalités.
Après la crise sanitaire qui a été l’occasion d’une mobilisation sans précédent des acteurs de la pharmacie mondiale, l’heure du retour à une certaine normalité a sonné. Certains laboratoires, qui avaient vu leurs revenus croître de manière exponentielle au rythme des ventes de leurs providentiels vaccins contre la Covid, doivent revenir, parfois dans la douleur, à des modèles d’affaires plus traditionnels. Et notoirement moins juteux !
C’est bien sûr au premier chef le cas de Pfizer : le n°1 de l’industrie pharmaceutiques restera dans l’histoire comme le premier laboratoire à avoir passé le cap des 100 Md$ de CA, dopé par les 57 Md$ de ventes du Comirnaty et du Paxlovid, ses deux vaccins contre le SARS-CoV-2.
Mais maintenant que la fièvre est retombée et que la pandémie mondiale est à peu près maîtrisée, le groupe dirigé par Albert Bourla traverse un passage à vide. Ce qui l’a amené à lancer, en octobre dernier, un avertissement sur ses prévisions de ventes pour 2023 qui ne devraient pas dépasser les 60 Md$.
L’autre grande figure de la crise Covid, le fabricant de vaccins Moderna, a aussi perdu de sa superbe ces derniers mois. Sa franchise Covid tient bon, mais elle a flanché.
« En 2023, notre chiffre d’affaires devrait se situer dans le bas de la fourchette de nos prévisions, aux alentours de 6 Md$ », indiquait ainsi récemment son président Stéphane Bancel qui attend impatiemment que de nouveaux vaccins ARNm préventifs ou thérapeutiques dans différentes indications (maladies infectieuses, oncologie, maladies rares) viennent relancer la machine.
Mais la recherche de relais de croissance n’est pas l’obligation des seuls gagnants de la crise Covid. « Pour maintenir à un haut niveau l’innovation qui nécessite des ressources de plus en plus importantes, notamment pour faire face aux attentes sociétales et de santé publique, mais aussi pour satisfaire leurs actionnaires qui sont devenus gourmands, les pharmas cherchent à investir les marchés qui leur semblent les plus prometteurs.
Sans hésiter à jouer les coudes », nous indique ainsi ce consultant d’une grande banque d’affaires. La bataille fait rage, par exemple sur les marchés du diabète et de l’obésité où plusieurs compétiteurs comme Novo Nordisk ou Lilly tentent de prendre l’avantage.
Il est vrai que, selon des projections de Morgan Stanley, le marché mondial annuel des traitements de l’obésité – composé notamment de coupe-faim – pourrait atteindre les 77 Md€ en 2030, et plus de 100 Md$ quelques années plus tard.
De quoi donner de l’appétit aux investisseurs et aux industriels qui ne manquent jamais d’étoffer leurs capacités dans cette perspective. C’est le cas de l’américain Eli Lilly qui vient d’annoncer un investissement de 160 M€ au bénéfice de son usine alsacienne de Fegersheim pour accueillir la fabrication du Mounjaro, indiqué à la fois dans le traitement du diabète de type II et de l’obésité.
Les pharmas empruntent parfois des chemins différents pour un même objectif : la quête d’un Graal aux contours parfois incertains… L’allemand Bayer, qui veut relancer la croissance de sa division pharma, mise sur le potentiel du cluster bostonien pour faire aboutir de nouveaux traitements, notamment dans le cancer de la prostate où il vise le leadership mondial.
Servier veut s’affranchir de sa dépendance à la cardiologie et s’attaque sans complexes aux cancers au pronostic sombre. Son compatriote Sanofi, à la peine pendant la crise sanitaire, s’allège en se séparant de ses activités grand public pour se concentrer sur ses plateformes de croissance : les maladies rares, les vaccins, les biomédicaments et le diabète.
Pour son CEO Paul Hudson, l’enjeu est tout simplement « de devenir un pure player biopharmaceutique ». La guerre de mouvement ne fait que commencer